기업의 투자 매력도: 평가 및 개선. 기업의 투자 매력 징후 조직의 투자 매력을 평가하기 위한 지표

투자는 모든 현대 기업 활동의 기초입니다. 잠재적 투자자가 회사 발전에 돈을 투자하는 데 동의하려면 회사의 안정성, 신뢰성, 수익성 및 경쟁력을 입증해야 합니다. 이를 위해 투자 매력도에 대한 질적 지표가 사용됩니다.

투자 매력이란 무엇인가

회사의 발전과 성장의 안정성, 국내외 시장에서 조직의 위치를 보여주는 일련의 금융, 경제, 상업, 품질 지표는 기업의 투자 매력으로 정의됩니다.

이 개념의 도입은 다음과 같은 목표를 추구합니다.

조직의 현재 상태와 향후 발전 방향을 결정합니다.
신규 투자자 유치를 위한 대책 마련
특정 프로젝트에 대한 추가 자금의 직접적인 유치.

기존 자원에 투자하고(생산 시설의 기술 혁신), 새로운 자원을 개발하고, 기존 작업 영역을 확장할 수 있습니다.

즉, 투자 매력도는 기업에 자본을 투입한 후 잠재 투자자에게 실질적인 이익과 미래 전망을 보여주기 위해 수행해야 하는 일련의 조치입니다.

결정 방법

기업의 정상적인 발전에는 기존 생산 자산과 역량의 지속적인 업데이트가 필요합니다. 이 작업을 자비로 수행하는 것이 항상 가능한 것은 아닙니다. 따라서 이러한 목적을 위해서는 제3자 자본을 유치하는 것이 바람직하다. 그러기 위해서는 기업의 투자 매력이 충분히 높다는 점을 입증하는 것이 필요하다.

그러한 기준의 결정은 다양한 방법을 사용하여 수행될 수 있다.

적분법

조직의 모든 활동은 특정 블록으로 그룹화되고 그 효과가 평가됩니다. 일반, 특수, 제어의 세 가지 주요 독립 섹션이 결합됩니다. 시장 지위, 평판, 다양한 공급업체에 대한 의존도, 경영 효율성 등이 고려됩니다.

전문가의 방법

이는 금융 개발 및 형성 과정에서 강점과 약점을 식별하기 위해 특정 사업체에 적용되는 일련의 보편적인 평가 기준이 특징입니다. 현재 상황, 전략 기획, 발전, 개혁 가능성 등이 포함됩니다.

현금흐름할인

이는 투자로 인한 금전적 측면의 미래 이익에 대한 추정치와 현금 흐름 방향에 따른 미래 투자 대상의 가치를 나타냅니다. 외부 및 내부 영향 요인이 식별되고 조직의 재정적 매력을 향상시키기 위한 권장 사항이 개발됩니다.

특정 평가 방법의 선택은 조직의 활동 범위, 경제 활동을 포괄적으로 공개하고 강점과 약점을 식별하며 투자의 신뢰성을 보여줄 수 있는 최대 지표 수의 가용성을 기반으로 합니다.

개방성, 신뢰성, 안정성, 재정적 성장 및 생산량 증가는 기업 발전에 대한 잠재적 투자자의 관심에 긍정적인 영향을 미칩니다. 잠재적 투자자의 최종 결정에 영향을 미치는 지표는 특정 단위의 활동을 포괄적으로 공개해야 합니다. 주요 기준은 안정적인 수입이 있다는 것입니다.

많은 사람들이 개발을 위한 투자를 받고 싶어한다는 것을 알아야 합니다. 이 시장 부문에는 엄청난 경쟁이 있습니다. 따라서 원하는 개발 자금을 얻으려면 투자자에게 신뢰성, 투자 혜택 및 이익 보장을 설득해야합니다. 이를 위해서는 경제 활동의 주요 측면, 즉 다음과 같은 세부 분석을 수행해야 합니다.

기존 자산의 회전율 수준;
실제 자기자본수익률;
재정적 안정성 수준;
자산 유동성 지표.

이러한 데이터는 잠재적 투자자에게 회사 생활, 투자 주기 수익률, 예상 수익성 수준에 대한 실제 그림을 제시하는 데 도움이 됩니다.

기업의 매력을 평가하는 요소

특정 투자 대상에 대한 투자의 신뢰성과 수익성을 결정하려면 해당 단위의 재무, 상업, 생산 및 배상 조건에 대한 종합적인 평가를 수행하는 것이 좋습니다. 이를 위해서는 개별 영역의 성능과 신뢰성을 점진적으로 파악하는 것이 필요합니다.

투자 매력도 기준은 다음 작업을 수행하는 과정에서 결정됩니다.

회사의 재무 상태 평가. 현금 흐름, 기존 자산 가치, 순이익 가용성 및 장기 계약을 확인합니다.
기업의 생산 측면에 대한 평가. 고정 생산 자산의 상태, 생산성, 생산 수단을 업데이트하거나 교체해야 할 필요성.
관리요소를 확인합니다. 조직 구조, 인건비, 직원 생산성, 기존 생산성 수준에서 총 비용에 대한 인건비 비율.
회사의 시장 지위를 결정합니다. 주요 공급업체와의 계약 여부, 파트너, 판매량, 타 유사업체와의 경쟁 가능성, 해외 제품 판매, 사업 평판 수준.
사용 가능한 법적 요소. 소유권 문서, 인증서, 라이센스, 허가, 전문가 의견의 가용성. 다른 회사나 개인과 거액의 공개 소송을 제기하지 않습니다.

새로운 자본 투입을 위한 특정 조직에 대한 이해관계 표현에 관한 최종 결론은 평가할 모든 요소에 대한 분석을 기반으로 내려집니다. 정성적 분석은 투자자를 귀하의 편으로 설득하고 원하는 자금을 유치하는 데 도움이 됩니다.

투자자를 유치하는 방법

투자 시장의 높은 경쟁으로 인해 잠재적 차용인은 새로운 자본을 유치하기 위해 가능한 모든 방법을 사용해야 합니다. 그러나 여기에서도 상대방의 희망 사항을 고려하고, 관심을 끌고, 신뢰를 얻고, 활동의 핵심 성과 지표를 신속하게 표시할 수 있어야 합니다.

프로젝트에 관심을 끌고 외부 자본을 유치하려면 처음에는 몇 가지 간단한 규칙을 따라야 합니다.

어떤 투자를 신청할지 결정하세요. 외국인, 개인, 중소기업, 대기업, 국가 등이 사업의 투자자로 활동할 수 있습니다. 그들 각각은 특정 목표를 추구하고 투자한 돈을 반환하기 위한 조건과 기한을 설정합니다.
프로젝트의 신뢰성에 대한 정보를 잠재적 수신자에게 전달합니다. 잘 구성된 사업 계획은 현금 흐름 측면에서 조직의 성과에 대한 투명한 지표를 보여줍니다. 미래 시장에 대한 상세한 분석과 제품(서비스)의 필요성은 의사결정에 중요한 역할을 합니다.
정보 문서 준비. 모든 프로젝트의 시작은 문서화로 시작됩니다. 필요한 모든 서류를 준비해야 합니다(서류를 받아야 하는 경우 이 모든 서류가 어떻게 완성될 것인지에 대한 단계별 계획을 세우십시오). 우리는 최신 정보만 필요합니다. 불필요한 서류를 너무 많이 넣지 마십시오. 이는 귀찮고 거절의 원인이 됩니다.
미래 투자 분배 계획 및 투자 수익 예측을 준비합니다. 이는 제안 당일의 실제 가격과 관련하여 이루어져야 합니다.
유연성. 언제든지 절충안을 찾을 수 있습니다. 잠재적인 파트너의 요구 사항에 신속하게 적응하는 방법을 배워야 합니다. 잠재적 투자자가 프로젝트에 대한 자신만의 비전을 가질 수도 있습니다. 그러한 제안을 즉시 거부할 필요는 없습니다.
비판을 받아들입니다. 인내, 끈기, 결단력은 의심할 여지 없이 미래의 투자자에게 높이 평가될 것입니다. 그러나 특정한 실수나 단점이 지적되더라도 입장을 취하거나 화를 내서는 안 됩니다.

명확하게 생각한 단계, 약간의 추진력, 인내, 적절하게 구성된 문서 패키지, 적합한 사람들과의 지속적인 커뮤니케이션만이 거의 모든 프로젝트를 시작하는 데 도움이 될 것입니다.

투자 매력을 높이는 방법

신규 기업뿐만 아니라 기존 기업에서도 추가 자본이 필요합니다. 이를 달성하려면 경제적, 상업적 신뢰성 수준을 높이고 장기적인 파트너십 협력을 위한 정상적인 조건을 조성해야 합니다. 이를 위해 회사에는 다음이 필요합니다.

기존 재무 상태 수준을 분석하고 신규 투자자 유치에 부정적인 영향을 미치는 요소를 식별합니다.
시장에서 제조된 제품(제공되는 서비스)에 대한 수요를 결정하고 현대적 조건에 적응하기 위한 조치를 준비합니다.
금융 시스템의 개방성, 현금 흐름의 이동을 추적하는 능력, 회계의 투명성을 입증합니다.
수익성이 없는 자산을 최적화하고, 생산성 수준을 높이며, 비생산적인 비용을 줄이기 위한 조치를 취합니다.
높은 수준의 비즈니스 평판과 국내외 시장에서 회사의 인지도를 보장합니다(기존 브랜드를 교체하여 가능).

현대 시장의 요구 사항에 신속하게 적응할 수 있는 능력을 확인하고, 이에 대한 명확한 실행 계획을 갖고, 구현을 위한 구체적인 조치를 취함으로써 투자를 받을 가능성을 높일 수 있습니다.

잠재적 투자자가 기업의 긍정적인 발전에 대한 실제 징후를 발견한 경우에만 사업 개발에 대한 투자를 받을 수 있습니다. 이를 위해서는 현재 시장을 연구하고, 생산을 재구축하고, 개선을 위한 모든 단계를 생각해야 합니다. 이는 투자자의 투자 수익성을 보장할 뿐만 아니라 수익을 창출할 수 있는 유일한 방법입니다.

시장에는 국제, 해외, 국내, 기업 내 등 다양한 투자자가 있습니다. 그리고 투자 수준도 규모와 초점이 다릅니다. 전문직접투자자, 예를 들어 외국인의 모습을 상상해 봅시다. 투자자는 자산을 보유하고 있으며 이를 수익성 있게 투자할 계획입니다. 그는 경영 및 성공 경험이 있는 우리나라, 지역 및 산업의 투자 환경을 주의 깊게 연구했습니다. 마지막으로, 직접 투자자는 자신이 관심을 갖는 기업 목록을 눈앞에서 봅니다. 즉, 해당 기업의 투자 매력도를 말합니다. 그것을 어떻게 인식하고, 평가하고, 사용하는가? 우리는 이 기사를 이러한 질문에 집중할 것입니다.

생애주기단계와 기업매력도의 상관관계

기업의 투자 매력은 실제로 효과적인 투자에 관심이 있는 전문 투자자의 활동에서 중요한 단계입니다. 투자 대상으로서 회사의 매력은 분석가가 업계 관심 분야의 긴 목록에 대해 회사를 선택한 후 수행한 일련의 진단 및 평가 조치의 결과입니다. 모든 투자자는 대상을 선택할 때 실수하지 않기 위해 어떤 투자 매력 기준을 적용해야 하는지 자문합니다. 그리고 우선, 진단 기준으로 회사 라이프사이클의 현재 단계에 주목해야 합니다.

기업의 수명주기(LC) 이론에 대한 유명한 권위자인 Itzhak Calderon Adizes 박사는 수명주기의 두 가지 큰 단계, 즉 성장과 노화를 관찰합니다. 우리는 성장기의 '구혼-출생', '유아기-유아기', '사춘기', '조기 개화', '늦게 개화' 단계에 더 관심을 둡니다. 노화의 단계: “쇠퇴”, “귀족주의” 등 그 이유는 "쇠퇴" 또는 "귀족주의" 단계가 조직 및 기술 재편성에 수반되는 새롭고 더욱 강력한 주기의 시작에 앞서지 않는 한, 이 단계에서의 투자는 이미 덜 매력적이기 때문입니다. 사업.

I.K.에 따른 수명주기 단계 아디제스

가능한 투자를 이해하는 대상은 성장 단계 중 어느 단계라도 될 수 있지만, 여전히 '어서, 어서', '청년', '번성' 단계가 바람직합니다. 초기 단계는 이벤트가 어떻게 전개될지 아직 명확하지 않기 때문에 투자에 매우 위험합니다. 안정화 단계에서 투자자는 기업이 주요 제품 및 서비스 그룹의 높은 마진을 유지하면서 제품의 높은 생산 및 판매율을 보장할 수 있는지 확인해야 합니다.

회사 수명주기의 현재 단계를 결정하는 방법은 무엇입니까? 이를 위한 다양한 기술이 있습니다. 우선, 분기별 분석을 통해 회사의 성과 지표(바람직하게는 지난 5년간)를 수집하고 다음 분석 섹션에 따라 그 역학을 분석해야 합니다.

제품 판매량;
대차대조표 자산의 통화
회사의 자기자본 규모;
EBIT, EBITDA, 순유보이익의 크기입니다.

SOFIA 및 수명주기 단계를 기반으로 비즈니스 매력 평가

SOFIA 방법을 사용한 재무 분석 연구를 통해 수명주기 요소를 기반으로 조직의 투자 매력 분석을 시작하는 것이 좋습니다. 이 방법에는 회사에서 주요 재무 결정이 이루어지는 방식을 연구하는 것이 포함됩니다. 전략적 의사결정(또는 "S" 유형 의사결정) 평가에는 투자 매력을 평가하는 방법을 동시에 제시하는 활동이 포함됩니다. 여기에는 다음 분석 섹션이 포함됩니다.

경제적 부가가치 EVA. EVA 가치가 체계적으로 긍정적인 역동성을 보인다면 이는 기업의 시장 가치가 순자산의 장부 가치 이상으로 증가한다는 것을 의미합니다. 이에 따라 해당 기업의 투자 매력도는 높다.
사용 가능한 방법 중 하나를 사용하여 결정된 회사의 시장 가치입니다. 투자자의 경우 (사업 매각 가능성의 관점에서) 소득 방법과 유추에 의한 평가가 바람직합니다.
지속 가능한 성장(개발) 모델 BCG. 이 방법에는 기업의 성장률과 수익, 이익, 자산, 자본 및 부채 증가 간의 대응 관계를 분석하는 작업이 포함됩니다. 지표의 가장 뚜렷하고 동기적인 역학은 "청년" 및 "초기 개화" 단계의 특징이며 이는 특히 투자에 매력적입니다.
재무 전략 모델의 매트릭스. 회사가 선택한 재무 전략은 투자자에게 형성된 추세, 경제 및 재무 활동 결과의 2가지 요소 매트릭스에서 방향이 얼마나 성공적으로 선택되었는지에 대한 간접적인 포인터 역할을 합니다. 성공 영역은 유동 자금 창출 방향으로 이해되고 적자 영역은 소비입니다.
듀퐁 모델. 이 분석 모델은 100년이 넘었습니다. DuPont 모델에는 2요소 모델과 3요소 모델이 있습니다. 이는 회사의 자산 수익률에 대한 상세한 분석을 기반으로 합니다.

투자 매력 요소는 회사가 선택한 재무 전략에만 존재하는 것이 아닙니다. 현재 운영 재무 계획(유형 "O" 결정) 시스템은 그다지 중요하지 않습니다. 투자를 위한 사업을 고민하는 투자자에게 금융분야에서 정기적인 관리 영역은 빼놓을 수 없습니다. 이는 예산 관리 시스템과 배급 시스템을 의미합니다.

기업의 투자 매력 평가는 회계, 비용 관리, 운전 자본 및 채권(유형 "F" 결정) 및 기업의 투자 정책(유형 "I") 분야의 일련의 기존 정책 분석을 기반으로 합니다. 결정). 금융 부문의 실제 분석 기술 개발 수준은 투자 보안(유형 "A" 솔루션)의 특정 "신호" 역할도 합니다.

SOFIA 방법론을 사용하는 회사의 기존 재무 관리 아키텍처를 통해 수명주기 단계를 결정하고 수익성 및 투자 전망에 대한 포괄적인 정보를 얻을 수 있습니다. 재정적 측면 외에도 기업의 조직 행동 진단은 회사 발전의 순간을 이해하는 데에도 유용합니다. 관리 관행 유형과 수명주기 단계 간의 관계는 아래 표 형식으로 제시됩니다.

기업의 경영활동 유형을 통한 생애주기 단계 진단

매력도 평가를 위한 집중 재무 분석

비즈니스 객체의 투자 매력은 다양한 관점에서 여러 번의 반복을 통해 평가됩니다. 협상 평가 과정에서 양측은 정보 보안 조건에 따라 특정 개방성만이 자금 조달에 있어 상호 성공으로 이어질 수 있다는 점을 이해하는 것이 필요합니다. 투자자는 회사의 소유주와 경영진에게 회사의 사업적 이익을 위해 행동하는 것이 경쟁 위협을 초래하지 않는다는 것을 증명해야 합니다. 회사 측의 투자 개시자는 운영 결과 및 관리 시스템의 주요 측면을 공개해야 한다는 점을 인식해야 합니다.

수익성, 유동성, 재무 안정성 및 자산 회전율에 대한 지표는 잠재적 투자 대상인 기업에 대한 집중 분석의 기초가 됩니다. 이러한 지표를 바탕으로 기업의 투자 매력은 고정 자산 투자 또는 포트폴리오 투자에 대한 투자 기회 위치에서 평가됩니다. 분석에 사용된 지표의 구성을 3개 그룹으로 요약하면 다음과 같다.

투자 매력도 분석 지표 요약표

기업의 투자 매력에 대한 분석은 계산된 값을 업계 평균 지표의 표준(규범) 수준, 해당 회사의 이전 보고 기간 수준 및 업계와 지역 내 주요 경쟁사의 가치를 찾았습니다. 분석에는 경쟁 정보, Rosstat 중앙 및 지역 지점의 정보(업계 평균 기준) 및 기업의 이전 기간 보고 양식의 결과가 필요합니다.

첫 번째 지표 그룹에 따른 기업의 투자 매력을 통해 투자 분석가는 자체 자금 자원 덕분에 외부 의무 요구 사항으로부터 투자자를 보호할 수 있는 가능성을 결정할 수 있습니다. 두 번째 그룹은 단기적이고 유동적인 자산 기반을 통해 단기 부채를 감당할 수 있는 회사의 능력을 보여줍니다. 이 경우 전체 커버리지 비율은 지표값 2~2.5 내에서 최적이고, 중간 비율은 0.8 수준이다.

자산 중 가장 유동적인 부분은 현금입니다. 이러한 상황을 고려할 때 절대 유동성 비율은 투자자와 공급업체 모두에게 특히 중요합니다. 이 지표가 0.5를 초과하고 최적 값이 0.25일 때 가장 유리한 옵션이 고려됩니다. 다양한 유형의 수익성은 회사의 매력을 평가하기 위한 별도의 분석 단위로 사용됩니다. 표준 값은 산업 전반에 걸쳐 크게 다르며 계절성과 이미 언급한 바와 같이 수명 주기 단계에 따라 달라집니다.

경영진 수준이 투자 매력도에 미치는 영향

종종 잠재적 투자자는 회사 전체의 수준에만 관심이 있는 것이 아닙니다. 투자 분석가는 지역 투자 과제로서 프로젝트의 투자 매력에 관심을 가질 수도 있습니다. 이전 섹션에서는 자본 투자 대상을 선택하는 핵심 도구로서 재무 분석을 강조했습니다. 이는 검색 및 선택 문제를 해결하는 가장 효과적인 방법입니다. 개방적이고 신뢰할 수 있는 수치는 투자 성공에 대한 예측에 직접 접근할 수 있게 해줍니다.

동시에 재무 분석은 간접적인 기술과 방법으로 확인되어야 하며, 그렇지 않으면 기업 및 지역 프로젝트의 투자 매력에 대한 평가가 완전히 완료되지 않습니다. 위의 기업 내 조직행동 진단과 더불어 현재의 조직문화 유형을 명확히 하는 것이 바람직하다. 이는 어느 정도 회사의 수명주기 단계와 경영 발전 수준을 나타내며 현재 경영 패러다임을 반영합니다.

투자대상으로서의 기업의 신뢰성과 경쟁력은 품질경영에 기반한 경영시스템의 발전 정도를 통해 확인됩니다. 9000부터 시작하는 다양한 시리즈의 ISO 표준은 많은 국가에서 가장 효과적인 간접 평가 도구 중 하나로 간주됩니다. 품질 표준에 따른 인증은 다음과 같은 이유로 투자 기회 측면에서 회사의 매력을 높입니다.

회사의 규제된 비즈니스 프로세스에 대한 투명하고 규정된 모델로, 절차적 복지에 대한 후속 통제에 있어 투자자에게 지원을 제공합니다.
관리를 위한 전자 형태의 문서 지원 도입;
명확하고 일반적으로 인정되는 절차와 표준을 기반으로 국제 시장에 진출할 기회를 얻습니다.
회사 직원과 투자자 대표 모두가 인정하는 기업 내부 의사소통, 계획 및 보고를 위한 명확한 언어 및 형식
기능적 비용 분석 및 비즈니스 프로세스 리엔지니어링을 통해 프로세스 최적화 절차와 함께 최적화 관점을 받는 생산 비용입니다.

요약하자면

투자 과정에는 적어도 두 당사자가 참여합니다. 자본 투자를 위해 돈을 제공하는 한 당사자를 투자자라고 하며 그에 따른 수익을 기대합니다. 두 번째 당사자는 투자 프로젝트를 시작하고 자체 자본이 부족한 경우 자금으로 이를 뒷받침해야 합니다. 그녀는 투자자 유치의 창시자라고 불립니다. 양 당사자는 어떻게든 서로를 찾아야 할 뿐만 아니라, 윈윈(win-win) 성향에서는 상호 선택이 매우 바람직합니다. 불행히도 러시아 사업의 국가적 오락은 손실을 초래하는 의식을 수행하는 것으로 구성됩니다.

나는 투자자가 왜 그렇게 적은지, 기업의 투자 자금 비용이 부풀려지는 이유를 이해합니다. 그 이유는 사업이 정말로 수익성이 없고 비효율적이라는 사실에만 있는 것이 아닙니다. 실제로 경제에서 성공한 기업은 그리 적지 않습니다. 그것은 모두 세 가지 중요한 측면에 관한 것입니다.

초기 회사는 먼저 잠재적 투자자에게 투명성을 제공하는 것을 원하지 않으며 그 후에야 "방법을 모릅니다".
규제된 관리는 TQM 및 ISO 인증서를 포함하여 실제로 쉘과 유사하고 모방적이며 형식적인 경우가 많습니다.
투자자들은 진정으로 매력적인 기업의 투자 잠재력을 설득, 분석, 평가하는 방법을 배워야 합니다.

때로는 기업의 투자 매력과 기업 활동의 기본 지표의 실제 가치 구성이 투자자의 눈뿐만 아니라 사업주 자신에게도 숨겨져 있는 것처럼 보입니다. 이제는 오래전부터 경제학의 이중잣대를 멈춰야 할 때다. 가장 흥미로운 점은 기업체로서의 독점과 과점 역시 중소 기업이 조세 조작의 어둠에 갇혀 있다는 사실로 인해 어려움을 겪고 있다는 것입니다. 이는 국가 안보만큼이나 국가 주권의 문제이다. 어떤 이유에서인지 기반이 무너지고 실물 부문에 대한 투자의 질과 규모가 새로운 힘을 얻게 될 것이라고 믿어집니다.

기업의 투자 매력을 평가할 때 기업 제품의 매력, 인력, 혁신, 재무, 영토, 사회적 매력 등의 측면이 고려됩니다.

모든 투자자에게 기업 제품의 매력을 분석하는 것은 국내 및 해외 시장에서의 경쟁력입니다. 제품 경쟁력은 다음 요소로 구성된 다차원 지표입니다.

제품 품질 수준 분석 - 국내 및 국제 표준 준수, 국제 제품 품질 인증서 유무, 신뢰성, 내구성, 패션 준수 등

제품 가격 수준 분석, 경쟁사 가격과 대체품 가격과의 상관관계

다각화 수준, 즉 회사의 다양성, 제조된 제품의 수익성이 다른 조건에서 생존할 수 있는 능력에 대한 분석입니다.

상품의 경쟁력과 투자 매력을 분석하는 일반적인 지표는 가격이다. 수요와 공급의 영향을 받아 형성되며 이를 비교함으로써 간접적으로 경쟁력을 표현할 수 있습니다.

기업의 인력 매력 분석은 세 가지 구성 요소로 특징 지어집니다.

관리자와 그의 "팀"의 비즈니스 품질

"핵심 인력"(고급 인력)의 품질

전반적으로 직원의 질.

기업의 혁신적 매력에 대한 분석은 기업의 혁신에 대한 중장기 투자의 효과입니다. 기업의 혁신적 매력을 분석할 때 다음이 존재합니다.

기타 모든 혁신의 기초가 되는 생산 기술 개발 전략

다양한 출처의 생산 투자 프로그램.

일반적으로 고정 자산의 구조 및 사용 효율성, 생산 기술 갱신 소스, 기업의 기술 재장비에 대한 이익 지분 등의 지표가 사용됩니다.

투자자에 대한 기업의 영토 매력 분석은 다음 요소에 의해 결정됩니다.

도시와 다른 지역을 연결하는 주요 운송 경로에서 기업이 멀리 떨어져 있음, 상품 운송을 위한 접근 도로의 가용성

지방자치단체, 주요 시장 인프라 기관 등이 밀집되어 있는 도심과 기업의 거리

위의 기준에 따라 크게 달라지는 토지 가격.

기업의 사회적 매력은 기업 직원의 사회 보장에 의해 결정됩니다. 기업의 사회적 매력에 대한 지표는 한 직원의 평균 급여와 해당 지역의 합리적인 소비자 바구니 비용의 비율로 계산되는 사회적 매력 계수로 간주될 수 있습니다.

기업의 재정적 매력에 대한 분석은 비용 최소화와 이익 극대화로 구성됩니다. 이는 기업의 보고 문서를 기반으로 계산된 많은 지표로 구성된 다중 구성 요소 개념입니다.

기업의 재무 상태에 대한 지표는 투자자에게 가장 중요합니다.

기업의 재정적 매력을 평가할 때 다음 단계가 구분됩니다.

첫 번째 단계에서는 대차대조표, 손익계산서 등 보고 문서 작업이 포함됩니다. 이를 바탕으로 재정적 매력의 다양한 측면을 특징 짓는 지표가 계산됩니다.

두 번째 단계는 방법론적이다. 일반적인 기준에 따라 지표를 그룹화하는 것으로 구성됩니다. 기업의 재무 상태를 분석하기 위한 다섯 가지 주요 방향이 제안됩니다.

1) 재산구조

2) 유동성 지표;

3) 장기적인 금융 안정성 지표;

4) 사업 활동 지표

5) 수익성 지표;

세 번째 평가 단계는 두 부분으로 구성됩니다.

1) 기준값으로부터 비교된 각 지표값의 총 편차계수를 계산하는 단계;

2) 차용인의 신용 등급 결정.

따라서 기업의 재무적 매력을 평가할 때 기업 수익성, 자산 유동성, 재무 안정성과 같은 지표가 사용됩니다.

현재 상태에 대한 평가는 자산의 구성과 상태를 특징으로 하는 기업의 자산 상태 분석부터 시작되어야 합니다. 부동산 상태 분석에 관해 이야기할 때 물질적 특성뿐만 아니라 금전적 가치도 염두에 두어야 합니다. 이를 통해 기업 자산에 대한 재무 결과 투자의 최적성, 가능성 및 편의성을 판단할 수 있습니다. 기업의 재산과 재무 상태는 밀접하게 상호 연관된 경제적 잠재력의 두 가지 측면을 나타냅니다.

부동산 구조 분석은 수직적 분석과 수평적 분석을 모두 포함하는 비교 분석 균형을 기반으로 수행됩니다. 재산 가치의 구조는 기업의 재무 상태에 대한 일반적인 아이디어를 제공합니다. 자산에서 각 요소가 차지하는 비중과 이를 부채로 덮고 있는 차입금과 주식형 자금의 비율을 나타냅니다. 자산과 부채의 구조적 변화를 비교함으로써 신규 자금이 주로 어떤 출처를 통해 유입되었으며, 이러한 신규 자금이 어떤 자산에 투자되었는지 결론을 내릴 수 있습니다.

대차대조표 유동성 분석. 기업의 재무 상태에 대한 가장 중요한 지표는 지급 능력에 대한 평가입니다. 이는 기업이 상대방에 대한 단기 의무를 적시에 전액 지불할 수 있는 능력으로 이해됩니다.

정상적인 금융 및 경제 활동과 현재 (단기) 의무 상환에 필요한 자금을 경제 순환에서 신속하게 해제하는 기업의 능력을 유동성이라고 합니다. 또한 현재와 미래의 유동성을 모두 고려할 수 있습니다.

자산의 유동성은 현금으로 전환될 수 있는 능력으로 이해되며, 유동성 정도는 이러한 전환이 수행될 수 있는 기간에 따라 결정됩니다. 기간이 짧을수록 이러한 유형의 자산의 유동성은 높아집니다.

기업의 유동성에 관해 말할 때, 이는 이론적으로 의무를 이행하기에 충분한 양의 운전 자본을 보유하고 있음을 의미합니다.

유동성의 주요 징후는 단기 부채에 대한 유동 자산의 공식적인 초과(가치)입니다. 이 초과액이 클수록 유동성 측면에서 기업의 재무 상태가 더 유리해집니다. 유동 자산의 가치가 단기 부채에 비해 충분히 크지 않으면 기업의 현재 위치가 불안정하고 채무를 이행하기에 충분한 현금이 없는 상황이 발생할 수 있습니다.

기업의 유동성은 하나 이상의 유동성 수준의 자산과 하나 이상의 유동성 수준의 부채를 비교함으로써 가장 완벽하게 특징 지어집니다.

기업의 모든 자산은 유동성 정도, 즉 현금으로의 전환 속도에 따라 그룹화되고 유동성 및 부채의 내림차순으로 배열되며 상환의 긴급 정도에 따라 오름차순으로 배열됩니다. 성숙의 순서

1. 가장 유동적인 자산 - 여기에는 기업의 모든 현금 항목과 단기 금융 투자(증권)가 포함됩니다.

A 1 = 250페이지 + 260페이지.

2. 신속 실현 가능 자산은 보고일 이후 12개월 이내에 지급이 예상되는 미수금 계정입니다(A 2 = 240행).

A3. 천천히 판매하는 자산 - 재고, VAT, 미수금 계정(... 12개월 후) 및 기타 유동 자산을 포함한 대차대조표 자산 섹션 2의 항목입니다. A3 = 210페이지 + 220페이지 + 230페이지 + 270페이지. 판매하기 어려운 자산 - 대차대조표 자산 섹션 1의 항목 - 비유동자산.

A 4. 비유동자산 = 190페이지.

대차대조표 부채는 지급의 긴급성 정도에 따라 분류됩니다.

P1. 가장 긴급한 의무 - 여기에는 미지급금이 포함됩니다: P 1 = 라인 620.

P2. 단기 부채는 단기 차입 자금, 소득 지급을 위한 참가자에 대한 부채, 기타 단기 부채입니다. P 2 = 610행 + 630행 + 660행.

P3. 장기 부채는 섹션 4 및 5와 관련된 대차대조표 항목입니다. 장기 대출 및 차입 자금, 이연 소득, 향후 비용 및 지불 준비금: P3 = 라인 590 + 라인 640 + 라인 650.

P4. 영구 또는 안정적인 부채는 대차대조표 섹션 3, 자본 및 준비금에 있는 항목입니다. 조직에 손실이 있으면 P4 = 490으로 공제됩니다.

각 의무 그룹에 대해 자산별로 적절한 적용 범위가 있는 경우, 즉 회사가 큰 어려움 없이 의무를 이행할 수 있는 경우 대차대조표는 절대적으로 유동적입니다. 다양한 수준의 유동성을 지닌 자산이 부족하다는 것은 의무 이행에 어려움이 있을 수 있음을 나타냅니다. 유동성 조건은 A1P1, A2P2, A3P3, A4P4 형식으로 표시될 수 있습니다.

A1+A2+A3+A4=P1+P2+P3+P4이므로 처음 세 부등식이 충족되면 네 번째 부등식의 충족이 필요합니다.

이론적으로 이는 기업이 최소한의 재무 안정성을 유지한다는 것을 의미합니다. 자체 운전 자본(P4-A4)>0이 있습니다.

시스템의 하나 이상의 불평등이 최적 버전에서 고정된 것과 반대 부호를 갖는 경우 대차대조표의 유동성은 절대값과 다소 차이가 납니다. 일반적으로 유동성이 높은 자금의 부족은 유동성이 낮은 자금으로 보상됩니다.

이 보상은 계산된 성격일 뿐입니다. 왜냐하면 실제 지불 상황에서는 더 적은 유동성 자산이 더 많은 유동성 자산을 대체할 수 없기 때문입니다.

대차대조표는 절대 유동적이지 않으며 절대 유동성과 반대되는 비율이 있는 경우 기업은 용해력이 없습니다.

A1P1, A2P2, A3P3, A4P4.

이 조건은 기업의 자체 운전 자본이 부족하고 비유동 자산을 매각하지 않고는 현재 의무를 갚을 수 없다는 것이 특징입니다.

위의 방식에 따라 수행된 대차대조표 유동성 분석은 대략적인 것입니다. 재무비율을 활용한 지급여력에 대한 보다 자세한 분석.

기업의 재무 상태에 대한 가장 중요한 지표는 지급 능력에 대한 평가입니다. 이는 기업이 상대방에 대한 단기 의무를 적시에 전액 지불할 수 있는 능력으로 이해됩니다.

지급능력이란 기업이 즉각적인 상환이 필요한 미지급금을 지불하기에 충분한 현금 및 현금 등가물을 보유하고 있음을 의미합니다. 따라서 지급 능력의 주요 징후는 다음과 같습니다.

a) 당좌 계좌에 충분한 자금이 있음

b) 연체된 미지급금이 없습니다.

기업의 유동성 및 지급 능력에 대한 일반적인 평가를 위해 특별한 분석 계수가 사용됩니다. 유동성 비율은 기업의 현금 상태를 반영하고 운전 자본을 관리하는 능력, 즉 유동 부채를 상환하기 위해 적시에 자산을 현금으로 신속하게 전환하는 능력을 결정합니다. 국내외 문헌에서는 특정 유형의 자산 판매 속도에 따라 세 가지 주요 부채 비율, 즉 유동성 비율 또는 부동산 자금의 현재 절대 유동성 적용 정도, 빠른 유동성 비율 및 현재 유동성 비율( 또는 적용 비율). 세 가지 지표 모두 회사의 유동 자산과 단기 부채의 비율을 측정합니다. 첫 번째 계수에서는 현금 및 단기 금융 투자 등 가장 유동적인 현재 자산이 고려됩니다. 두 번째에는 미수금이 추가되고 세 번째에는 재고가 추가됩니다. 즉, 현재 유동성 비율의 계산은 실제로 단기 부채 루블 당 유동 자산 전체 금액을 계산하는 것입니다. 이 지표는 기업의 파산에 대한 공식 기준으로 인정됩니다.

분석을 통해 투자 매력의 정량적 척도 중 하나인 기업의 지급 능력을 확인할 수 있습니다. 기업의 지급 능력을 특성화하기 위해 여러 계수가 채택되었습니다.

유동비율은 회사가 해당 연도 동안 단기 채무를 상환하는 데 사용할 수 있는 충분한 자금을 보유하고 있는지 여부를 나타냅니다. 이는 기업의 지급 능력을 나타내는 주요 지표입니다. 현재 유동성 비율은 다음 공식에 의해 결정됩니다.

Ktl = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2) (1.1)

실제적으로 이 계수의 값은 1-2 범위에 있어야 합니다. 당연히 이 지표의 가치가 더 클 수 있는 상황이 있지만 현재 유동성 비율이 2-3을 초과하는 경우 이는 일반적으로 기업 자금이 비합리적으로 사용되었음을 나타냅니다. 현재 유동성 비율이 1 미만이면 기업의 부실을 나타냅니다.

당좌유동성비율, 즉 '중요 평가' 비율은 기업의 유동 자산이 단기 부채를 얼마나 감당하는지 보여줍니다. 빠른 유동성 비율은 다음 공식에 의해 결정됩니다.

Kbl = (A1 + A2) / (P1 + P2) (1.2)

기업의 유동 자산에는 재고를 제외한 기업의 모든 현재 자산이 포함됩니다. 이 지표는 가장 유동적인 자산을 사용하여 상환할 수 있는 미지급금 비율을 결정합니다. 즉, 기업의 단기 부채 중 어느 부분을 다양한 계좌의 자금, 단기 증권 및 결제 수익을 사용하여 즉시 상환할 수 있는지를 보여줍니다. 이 표시기의 권장 값은 0.7-0.8에서 1.5입니다.

절대유동성비율은 기업이 즉시 갚을 수 있는 미지급금이 얼마나 되는지를 나타냅니다. 절대 유동성 비율은 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.

Cal = A1 / (P1 + P2) (1.3)

이 지표의 값은 0.2 미만으로 떨어지지 않아야 합니다.

따라서 기업의 투자 매력은 대차대조표의 유동성에 직접적으로 좌우되며, 투자 매력을 높이려면 기업은 절대적인 유동성과 지불 능력을 위해 노력해야 합니다.

기업의 재정적 안정성은 기업의 장기적인(유동성이 아닌) 안정성을 결정합니다. 이는 채권자와 투자자에 대한 의존성, 즉 "자본-차입 자금"비율과 관련이 있습니다. 자체 유동자본으로 충분히 감당할 수 없는 상당한 부채가 존재하면 대규모 채권자가 자금 반환을 요구할 경우 파산의 전제조건이 됩니다. 그러나 동시에 빌린 자금을 투자하면 자기자본수익률을 크게 높일 수 있습니다. 따라서 재무 안정성을 분석할 때는 향후 기업의 위험과 수익성을 반영하는 지표 시스템을 고려해야 합니다.

재정적으로 안정적인 사업체는 자체 자금을 사용하여 자산(고정 자산, 무형 자산, 운전 자본)에 대한 투자를 충당하고 부당한 채권 및 채무를 허용하지 않으며 적시에 의무를 이행하는 기업입니다.

재무안정성 분석의 임무는 자산과 부채의 규모와 구조를 평가하는 것입니다. 이는 재무적 관점에서 기업이 얼마나 독립적인지, 이러한 독립성 수준이 증가하거나 감소하는지, 자산 및 부채 상태가 재무 및 경제 활동 조건을 충족하는지에 대한 질문에 답하는 데 필요합니다. 자산의 각 요소와 재산 전체에 대한 독립성을 특성화하는 지표를 사용하면 분석된 기업이 충분히 안정적인지 여부를 측정할 수 있습니다.

기업의 재무 안정성을 평가하는 기준 중 하나는 적립금 및 비용 형성을 위한 자금 출처의 잉여 또는 부족이며, 이는 자금 출처 금액과 적립금 및 비용 금액의 차이로 결정됩니다.

이는 가능한 모든 유형의 소스(단기 미지급금 및 기타 부채 포함)의 합계가 다음의 신원에 의해 보장되기 때문에 특정 유형의 형성 소스(자체, 신용 및 기타 차입)의 제공을 의미합니다. 대차대조표의 자산과 부채의 합계입니다. 재고 및 비용 상태를 평가하려면 대차대조표의 두 번째 자산 섹션에 있는 "재고" 항목 그룹의 데이터를 사용하십시오.

절대 지표 외에도 금융 안정성은 두 그룹으로 나눌 수 있는 상대적 지표로 특징지어집니다. 첫 번째 그룹은 운전 자본 상태를 결정하는 지표를 결합하며 그중에는 다음이 포함됩니다.

자기자금비율

자체 운전 자본에 대한 물질적 준비금 제공 비율

자체 자금의 기동성 계수 등

두 번째 그룹은 고정 자산 상태와 재정적 독립 정도를 결정하는 지표를 결합합니다.

3) 자율성 계수;

4) 재정적 의존도;

5) 기업 재산 중 실물 자산의 비율

6) 자기자본과 차입금의 비율 등

자율성(재정적 독립성) 계수는 대차대조표 통화에서 자기자본이 차지하는 비중을 나타냅니다. 이 계수의 값이 높을수록 기업의 재정적 안정성이 높아집니다. 이 지표 외에도 재정적 의존도 계수가 있습니다. 그 합계는 1 또는 100%입니다.

차입금과 자기자금의 비율(자본화 비율)은 기업의 재무 안정성에 대한 가장 일반적인 평가를 제공합니다. 전체 자본구조에서 차입금이 차지하는 비중을 보여줍니다.

자기자본의 기동성 계수를 통해 자신의 운전 자본 중 어느 부분이 기업의 현재 활동에 자금을 조달하는 데 사용되는지, 즉 어느 부분이 운전 자본에 투자되고 어느 부분이 자본화되는지 판단할 수 있습니다.

자체 운전 자본 제공 계수는 자체 자금과 차입 자금의 비율을 특성화하고 기업의 재무 안정성에 필요한 자체 운전 자본 제공 정도를 결정합니다.

기업 재산의 실물 자산 계수(생산 목적 재산 계수)는 생산 목적 재산이 차지하는 기업 재산의 비율을 나타냅니다.

재무 안정성 비율은 우리가 오랫동안 활동에 사용할 수 있는 자금의 비율을 나타냅니다. 자금 조달 비율은 회사가 대출 및 차입금을 제공할 수 있는지, 기간 초에 상환할 수 있는지 여부를 나타냅니다. 자체 운전 자본을 사용한 재고 충당 비율은 기업이 자체 운전 자본으로 재고에 대한 자금 조달을 제공할 수 있는지 여부를 보여줍니다. 총장기자본구조비율은 고정자산과 자본투자 중 어느 부분이 장기차입금으로 조달되는지를 보여준다.

단기부채비율은 회사의 자금 중 채무를 이행하기 위해 단기부채가 차지하는 비중을 나타냅니다. 전체 기간 동안 비교적 안정적으로 작동합니다.

비유동자산보상비율은 회사가 자체 자금 중 비유동자산을 조달하는 부분이 어느 정도인지를 나타냅니다.

계산된 실제 비율은 이전 기간의 지표와 유사한 기업의 표준 값과 비교되어 기업의 실제 재무 상태, 강점 및 약점이 드러납니다.

기업의 비즈니스 활동은 기업의 경제적 잠재력과 시장 확장의 효과적인 사용뿐만 아니라 여러 자연 및 비용 지표에 반영된 개발의 역동성과 목표 달성을 특징으로 합니다. 자사의 제품에 대한.

모든 기업의 활동은 다양한 측면에서 특성화될 수 있으며, 자본 투자 분야에서 해당 기업과 관련 기업의 활동을 비교함으로써 질적 수준의 비즈니스 활동에 대한 평가를 얻을 수 있습니다. 이러한 질적 기준, 즉 비정형화된 기준은 다음과 같습니다.

판매시장의 폭

수출용 제품의 가용성

회사의 평판은 특히 회사의 서비스를 이용하는 고객의 명성으로 표현됩니다.

기업의 비즈니스 활동 분석에 대한 정량적 평가와 관련하여 다음을 고려할 수 있습니다.

특정 성장 속도를 보장하는 주요 지표 계획의 구현 정도

기업 자원 사용의 효율성 수준.

주요 평가지표는 판매량과 이익이다. 이 경우 가장 효과적인 비율은 장부이익의 변화율이 매출수익의 변화율보다 크고, 후자가 고정자본의 변화율보다 높은 경우, 즉

TR(PB) > TR(V) > TR(OK) > 100%;

이 종속성은 다음을 의미합니다.

a) 기업의 경제적 잠재력이 증가합니다.

b) 판매량이 더 빠른 속도로 증가합니다.

c) 이익이 더 빠른 속도로 증가하고 있습니다.

두 번째 방향을 구현하기 위해 생산, 자본 생산성, 재고 회전율, 운영 주기 기간 및 선지 자본 회전율을 계산할 수 있습니다.

일반 지표로는 자원생산성 지표, 경제성장 지속가능성 계수 등이 있습니다.

자원 생산성(고정 자본 회전율) - 기업 활동에 투자된 자금 루블당 판매되는 제품의 양을 나타냅니다. 역학에서 이 지표의 성장은 유리한 추세로 간주됩니다.

경제 성장 지속 가능성 계수 - 기업이 미래에 평균적으로 발전할 수 있는 속도를 보여줍니다(이 지표는 주식회사를 특성화하는 데 사용됩니다).

수익성은 기업의 수익성 수준을 결정하는 상대적 지표입니다. 수익성 지표는 기업 전체의 효율성, 다양한 활동 영역(생산, 상업, 투자 등)의 수익성을 특징으로 합니다. 그 가치는 효과와 사용 가능하거나 소비되는 자원 간의 관계를 보여주기 때문에 이익보다 비즈니스의 최종 결과를 더 완벽하게 특성화합니다. 이러한 지표는 기업의 성과를 평가하고 투자 정책 및 가격 책정의 도구로 사용됩니다.

기업 수익성의 주요 특징인 수익성 지표는 회사 활동의 효율성과 간접적인 투자 수익성을 특징으로 하기 때문에 투자자에게 가장 중요합니다. 물론 투자자에게는 상대적인 수익성 지표가 가장 중요하지만, 기업이 이익을 내고 있다는 사실 자체도 이미 중요합니다.

수익성 지표는 여러 그룹으로 결합될 수 있습니다.

생산 비용 및 투자 프로젝트에 대한 수익을 특성화하는 지표

판매 수익성을 특성화하는 지표

자본과 그 부분의 수익성을 특성화하는 지표.

제품 수익성 (비용회수율 ) 판매된 제품의 원가에 대한 이자 및 세금 납부 전 판매 이익의 비율로 계산됩니다.

제품 생산 및 판매에 지출된 각 루블에서 회사가 창출하는 수익을 보여줍니다. 개별 제품 유형과 기업 전체에 대해 계산할 수 있습니다. 기업 전체의 수준을 결정할 때 운영뿐만 아니라 주요 활동과 관련된 영업 외 수입 및 비용도 고려하는 것이 좋습니다.

투자 프로젝트의 수익성은 비슷한 방식으로 결정됩니다. 즉, 투자 활동을 통해 얻거나 예상되는 이익 금액은 투자 비용 금액과 관련됩니다.

매출 수익률(매출액)은 이자 및 세금을 납부하기 전의 제품, 작업, 서비스 판매로 인한 이익을 수령한 수익 금액으로 나누어 계산합니다. 생산 및 상업 활동의 효율성을 특징으로 합니다. 기업은 매출 루블당 얼마나 많은 이익을 얻습니까? 이 지표는 기업 전체와 개별 제품 유형에 대해 계산됩니다.

총자본수익률은 총자본의 연간 평균 비용에 대한 이자 및 세금 차감 전 총이익의 비율로 계산됩니다.

영업자금의 수익성(수익성)은 연평균 영업자본금 대비 이자 및 세금 차감 전 영업활동 이익의 비율로 계산됩니다. 이는 운영 프로세스와 관련된 자본 수익률을 나타냅니다.

기업의 수익성을 분석하는 과정에서 나열된 수익성 지표의 역학, 해당 수준의 계획 구현을 연구하고 경쟁 기업과 농장 간 비교를 수행해야 합니다.

기존 방법론에 따르면 차용자의 투자 매력을 평가하는 기준은 계산을 기반으로 할당된 "차용자 클래스"이며 명목 가치에 따라 다음 평가가 특징입니다.

클래스 I - 오류 가능성에 대한 충분한 여유를 가지고 계약에 따라 대출 상환 및 기타 의무 이행을 확신할 수 있는 정보를 통해 대출 및 의무가 지원되는 조직입니다.

클래스 II - 부채 및 의무에 대한 특정 수준의 위험을 입증하고 재무 성과 및 신용도에서 특정 약점을 보이는 조직입니다. 이러한 조직은 아직 위험한 것으로 간주되지 않습니다.

III 클래스 - 이들은 문제 조직입니다. 자금 손실의 위협은 거의 없지만, 이자를 완전히 받고 의무를 이행하는 것은 의심스러워 보입니다.

IV 클래스 - 특별한 관심을 받는 조직입니다. 그들과의 관계에는 위험이 있습니다. 사업 개선을 위한 조치를 취한 후에도 자금 및 이자를 잃을 수 있는 조직

클래스 V - 위험이 가장 높고 실질적으로 지급 불능 상태인 조직입니다.

따라서 기업의 투자 매력 분석의 모든 구성 요소는 세 그룹으로 나눌 수 있습니다.

우선, 투자자는 일반적으로 기업에서 생산되는 제품, 위치, 관리자 및 직원이 얼마나 진취적인지에 관심이 있습니다. 따라서 투자 매력의 초기 구성 요소는 제품, 인력 및 지역 계획입니다.

재무 분석은 기업의 투자 매력 분석의 주요 구성 요소로 강조됩니다. 왜냐하면 정확하게 기업의 재정에서는 거울처럼 활동의 주요 결과(수익성, 수익성), 비즈니스 활동( 자본 생산성, 운전 자본 회전율) 및 재무 지급 능력(유동성 지표)이 반영됩니다. , 자체 자금의 보안)

기업의 혁신성, 전환성, 사회적 매력은 투자자를 위한 기업 발전 전망의 평가로 간주됩니다. 따라서 별도의 그룹으로 분리됩니다. 민영화 매력도는 이 구성요소 그룹에 기인할 수 있지만, 그 중요성과 우선순위 측면에서 첫 번째 그룹으로 분류될 수도 있습니다.

최종 등급 평가에서는 기업의 재무, 경제 및 생산 활동에 대한 가장 중요한 모든 매개변수(지표)를 고려합니다. 일반적인 경제 활동. 이를 구축할 때 기업의 생산 잠재력, 제품의 수익성, 생산 및 재정 자원 사용 효율성, 자금 상태 및 할당, 출처 및 기타 지표에 대한 데이터가 사용됩니다.

기업의 투자 매력에 대한 정량적 평가는 표 1.2에 나와 있습니다.

표 1.2 - 기업의 투자 매력 매개변수

표 1.2에 제시된 소비자에 대한 제품 매력도, 인력, 지역, 재정적 매력도 등 각 기준은 매력도 수준(A - 높음, B - 중간, C - 낮음)을 사용하여 평가됩니다. 각 지표 값에는 특정 점수가 할당됩니다. 가장 높은 점수는 가장 유리한 값에 해당하고, 가장 낮은 점수는 가장 중요한 값에 해당해야 합니다. 가치 척도는 다음과 같습니다.

레벨 A 계수 - 10점;

레벨 B 계수 - 6점;

레벨 C 계수 - 2점.

척도의 최대값은 60점(10*6)이며, 여기서 10은 각 지표 그룹의 계산된 계수의 최대 점수입니다. 6 - 투자 매력을 특징짓는 지표의 수.

척도의 최소값은 12점(2*6)이며, 여기서 2는 각 구조 그룹의 계산된 계수에 대한 최소 점수입니다. 6 - 투자 매력을 특징짓는 지표의 수.

이러한 고려 사항을 바탕으로 포인트 척도의 임계값이 결정되었습니다.

레벨 A - 49 - 60점;

레벨 B - 28 - 49점;

레벨 C - 12 - 28점.

기업의 최종 매력도를 결정하기 위해 중요도에 따라 각 구성 요소에 가중치 계수가 할당됩니다.

제안된 지표 시스템은 기업의 공개 보고 데이터를 기반으로 합니다. 이 요구 사항은 평가를 광범위하게 만들고 경제 과정의 모든 참가자가 기업의 재무 상태 변화를 제어할 수 있게 해줍니다.

잠재적 투자 대상으로 간주되는 기업의 투자 매력에 대한 분석 및 평가에는 고유한 특성이 있습니다.

기업의 발전은 기업이 생산하는 다양한 제품의 수명주기를 조합하여 시간이 지남에 따라 순차적으로 발생합니다. 기업 자체의 수명주기는 매출액과 이익의 변화를 특징으로 하는 여러 단계로 나눌 수 있습니다.:

유년기 - 낮은 이직률 증가율, 재무 결과는 일반적으로 부정적입니다.
청소년 - 매출의 급속한 성장, 첫 번째 이익;
성숙도 - 매출 증가 속도가 느리고 이익이 최대화됩니다.
노년기 - 매출액과 이익이 감소합니다.

기업 수명주기의 모든 단계의 총 기간은 약 20-25년으로 결정되며, 그 후에는 기업이 더 이상 존재하지 않거나 소유자 및 관리자의 새로운 구성으로 새로운 기반으로 다시 태어납니다.

기업의 수명주기 개념을 통해 우리는 전체 개발 기간 동안 발생하는 다양한 문제를 식별하고 투자 매력을 평가할 수 있습니다.

초기 단계에서 기업은 주로 현금 흐름 문제의 형태로 금융 영역에서 발생하는 생존 문제에 직면합니다. 회사는 단기 자금 조달은 물론 미래 발전을 위해 필요한 투자 소스도 찾아야 합니다. 청소년기 단계에서 첫 번째 이익을 통해 기업은 목표를 수익성에서 경제성장으로 전환할 수 있습니다. 이제는 투자를 통해 경제 성장을 뒷받침할 중장기적 자원이 필요합니다. 성숙 단계에서 기업은 규모, 생산량, 기술 및 상업적 잠재력이 제공하는 모든 기회에서 최대 이익을 얻으려고 노력합니다. 자기 자금 조달 능력은 상당히 중요합니다. 제품의 노후화를 고려하여 기업 관리자는 산업 투자를 통해 또는 간접적으로 재정적 참여(예: 다른 기업의 상당한 수의 주식 인수)를 통해 새로운 개발 기회를 모색해야 합니다. 이 경우 보유 자산으로 점진적으로 전환됩니다. 증권 포트폴리오를 관리하는 것을 주요 목적으로 하는 금융 기업으로 전환되었습니다.

성장 과정에 있는 기업은 투자에 가장 매력적인 것으로 간주됩니다. 수명주기의 처음 두 단계에서. 성숙 단계의 기업은 경제 성장의 최고점에 도달할 때까지 초기(초기 성숙)에도 투자 매력이 있습니다. 미래(최종 성숙기)에는 기업 제품의 마케팅 전망이 상당히 높고, 현대화 및 기술 재장비에 대한 투자 규모가 적고, 투자한 자금이 최단 시간 내에 회수될 수 있는 경우 투자하는 것이 좋습니다.

노년기에는 제품의 대규모 다각화나 기업의 재프로파일링을 계획하는 경우를 제외하고는 원칙적으로 투자가 부적절합니다. 동시에 신규 건설에 비해 투자 자원을 일부 절약할 수 있습니다.

기업의 수명주기 단계는 최근 몇 년간의 생산량, 총자산, 자기자본 및 이익 지표를 동적으로 분석하여 결정됩니다. 변화의 속도로 기업의 수명주기 단계를 판단할 수 있습니다. 지표의 가장 높은 증가율은 청소년기와 초기 성인기의 특징입니다. 지표의 안정화는 최종 성숙 단계에서 발생하고 노년기 단계에서는 감소합니다.

기업의 투자 매력을 평가하는 데에는 기업 활동에 대한 재무 분석도 포함됩니다. 그 목적은 투자된 자금의 예상 수익성, 수익 시기를 평가하고 재정적 결과 측면에서 가장 중요한 투자 위험을 식별하는 것입니다.

기업의 재무 활동에 대한 평가는 투자를 포함하여 비즈니스의 전략적 목표를 준수한다는 관점에서 재무 활동의 효과를 특성화하는 상호 관련 지표 시스템을 분석하는 과정에서 수행됩니다. 기업 개발의 전술적, 전략적 목표의 통일성을 특징 짓는 가장 중요한 영역은 분석입니다.:

자산 회전율;
자본수익률;
재정적 안정성;
자산 유동성.

투자의 효율성은 기업 활동 과정에서 투자 자금이 얼마나 빨리 회전하는지에 따라 크게 결정됩니다. 사용된 자산의 회전율 기간은 다양한 외부 요인의 영향을 받지만 자산 회전율은 주로 기업의 내부 조건, 즉 마케팅, 생산 및 재무 전략 및 전술의 효율성에 따라 결정됩니다.

다음 지표는 자산 회전율을 분석하고 평가하는 데 사용됩니다..

사용된 전체 자산의 회전율은 사용된 자산의 평균 비용에 대한 제품(상품, 서비스)의 판매량의 비율입니다. 사용자산의 평균원가는 제품판매량과 동일한 기간에 대하여 산술평균 또는 가중산술평균을 이용하여 계산합니다.
유동자산회전율은 유동자산의 평균비용에 대한 제품(상품, 서비스)의 판매량의 비율입니다.
사용 자산 회전율은 전체 사용 자산 회전율에 대한 해당 기간(360일)의 일수 비율입니다.
유동 자산 회전율 기간 - 유동 자산 회전율에 대한 해당 기간의 일수(90일에 해당)의 비율입니다.

자산 회전율의 역학이 감소하거나 이에 따라 회전율 기간이 증가하면 현재 활동을 위해 추가 자금 유치가 필요하므로 기업 발전에 부정적인 경향이 있음을 나타냅니다. 추가 투자 자금 규모는 보고 기간과 이전 기간의 자산 회전율 기간의 차이를 제품 판매 금액에 해당 기간의 일수로 나누어 곱한 값으로 계산됩니다.

투자의 주요 목표 중 하나는 투자된 자금을 사용하는 과정에서 최대의 이익을 얻는 것입니다. 투자 자본과 비교하여 이익을 창출할 수 있는 잠재적 기회를 식별하기 위해 다양한 지표가 사용됩니다..

사용된 모든 자산의 수익성은 사용된 평균 자산 금액에 대한 순이익(세후) 금액의 비율입니다.
유동자산의 수익성은 유동자산의 평균금액에 대한 순이익 금액의 비율입니다.
고정 자산 수익률은 고정 자산의 평균 비용에 대한 순이익 금액의 비율입니다.
상품판매수익률은 상품판매량 대비 순이익 금액을 비율로 나타낸 것입니다.
수익성 지표는 평균 사용 자산 금액과 무형 자산 금액의 차이에 대한 총(대차대조표) 이익 금액(세금 및 대출 이자 전)의 비율입니다. 수익성 지표는 다양한 수준의 이익(소득세) 과세 대상을 비교하는 데 사용됩니다.
자기자본이익률은 자기자본 금액에 대한 순이익 금액의 비율입니다. 자기 자본 수익률 지표는 기업 총 자산의 일부로 자기 자본을 사용하는 효율성을 나타냅니다.

재무 안정성 분석을 통해 기업의 투자 자원 형성 구조와 관련된 투자 위험을 평가하고 현재 생산 활동에 대한 최적의 자금 조달 소스를 보장할 수 있습니다. 기업의 재무 안정성을 평가하기 위해 다음 지표가 사용됩니다.

자율성 비율은 사용된 전체 자산 금액에 대한 자기 자본 금액의 비율입니다. 자율성 계수는 기업이 사용하는 자산이 자체 자본으로 구성되는 정도를 나타냅니다.
부채 비율 - 자기 자산 금액에 대해 사용된 차입 자금 금액의 비율입니다.
장기부채비율은 사용자산 전체에 대한 장기부채(1년 이상) 금액의 비율이다.

유동성 평가를 통해 기업이 현재 자산으로 단기 채무를 지불할 수 있는 능력을 판단하여 파산 가능성을 예방할 수 있습니다. 자산 유동성 상태는 단기적인 투자 위험 수준을 나타냅니다. 유동성의 기본 지표로는 유동(단기)부채에 대한 유동자산의 비율로 계산되는 유동비율을 사용할 수 있습니다. 자산 유동성을 분석하는 과정에서는 다양한 지표가 사용됩니다.

절대유동성비율은 유동(단기)부채 금액에 대한 현금 및 단기금융투자 금액의 비율입니다.
당좌유동성비율은 유동(단기)부채 금액에 대한 현금, 단기 금융투자 및 미수금 금액의 비율입니다.
매출채권회전율은 평균 매출채권금액에 대한 후속지급 제품 판매액의 비율을 말합니다.
매출채권회전율은 매출채권회전율에 대한 해당 기간의 일수 비율입니다.

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